2015年金融市場運行情況
撫順銀行 發布于 2016/1/22 12:00:00

      2015 年,債券市場全年發行規模增長顯著,交易活躍度持續提高,參與主體結構進一步豐富,企業融資成本降低,貨幣市場利率中樞大幅下行,交易量顯著增加,人民幣利率互換交易量同比增加;股指總體有所上漲,但期間出現大幅震蕩,成交量明顯放大。

一、債券發行規模同比增加,公司信用類債券同比繼續增長

      2015 年,債券市場全年發行各類債券規模達 22.3 萬億元,較去年同期增長 87.5%,增速較去年同期上升 55.2 個百分點。其中,銀行間債券市場發行債券 21 萬億元,同比增長 81.3%。截至2015 年 12 月末,債券市場托管余額為 47.9 萬億元,其中銀行間債券市場托管余額為 43.9 萬億元。

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      2015年,財政部國債發行2萬億元,地方政府債券發行3.8萬億元,國家開發銀行、中國進出口銀行和中國農業發展銀行發行 債券2.6萬億元,政府支持機構發行債券2400億元,商業銀行等金 融機構發行金融債券6295.6億元,證券公司發行短期融資券3515.6億元,信貸資產支持證券發行4056.4億元,同業存單發行5.3萬億元。公司信用類債券發行7萬億元1,同比增長35.8%,增速較上年下降3.1個百分點。

二、銀行間市場成交量同比大幅增長,債券指數有所上升

      2015 年,銀行間市場拆借、現券和債券回購累計成交 608.8萬億元,同比增長 101.3%。其中,銀行間市場同業拆借成交 64.2萬億元,同比增長 70.5%;債券回購成交 457.8 萬億元,同比增長 104%;現券成交 86.8 萬億元,同比增長 114.9%。

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      2015 年,銀行間市場債券指數和交易所市場債券指數均有所上升。銀行間債券總指數由年初的 158.77 點上升至年末的 171.37點,上升 12.6 點,升幅 7.94%;交易所市場國債指數由年初的 145.8點升至年末的 154.54 點,上升 8.75 點,升幅 5.99%。

三、貨幣市場利率中樞下行明顯,債券收益率曲線大幅下移,企業債券融資成本顯著降低

      2015 年,貨幣市場利率先升后降,整體下行明顯。2015 年12 月,質押式回購加權平均利率為 1.95%,較去年同期下降 154個基點;同業拆借加權平均利率為 1.97%,較去年同期下降 152個基點。

      2015 年銀行間市場國債收益率曲線整體大幅下移。12 月末,國債收益率曲線 1 年、3 年、5 年、7 年、10 年期收益率較去年末分別下降 96 個、82 個、81 個、77 個、80 個基點,10 年期與 1 年期國債期限利差為 52 個基點,較去年末擴大 16 個基點。

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      12 月份固定利率企業債券加權平均發行利率為 4.06%,較去年同期下降 146 個基點。公司信用類債券收益率曲線大幅下行,年末 5 年期 AAA、AA+企業債收益率較去年末分別下降 150 個和 172個基點。不同等級公司信用類債券信用利差均有所收窄,3 年期AAA 級、AA 級、A 級中短期票據與同期限政策性銀行債券信用利差較去年末分別收窄 37 個、34 個、7 個基點。

四、機構投資者類型更加多元化

      2015 年,銀行間債券市場進一步豐富投資者群體,引入私募投資基金、期貨公司及其資產管理產品投資銀行間債券市場。2015年末,銀行間市場各類參與者共計 9642 家,較去年末增加 3180家,同比增加 49.2%。其中,境內法人類參與機構為 2094 家,境內非法人類機構投資者為 7240 家。截至 2015 年末,已有 308 家境外央行、主權財富基金等境外機構進入銀行間市場投資,較去年末增加 128 家。

      與去年末相比,2015 年末銀行間市場公司信用類債券持有者中,商業銀行持有債券占比為 34.1%,下降 10.3 個百分點;非銀行金融機構占比為 12.1%,下降 1.3 個百分點,非法人機構投資者和其他類投資者持有占比共為 53.8%,上升 11.6 個百分點。從全部銀行間市場債券持有者結構看,12 月末,商業銀行、非銀行金融機構、非法人機構投資者和其他類投資者持債占比分別為59.7%、9.7%、30.6%。

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五、利率衍生品交易活躍度明顯上升

      2015 年,人民幣利率互換共交易 6.6 萬筆,名義本金總額 8.8萬億元,同比增長 117.2%。從期限結構來看,1 年及 1 年期以下交易最為活躍,其名義本金總額 7.8 萬億元,占總量的 88.7%。從參考利率來看,2015 年人民幣利率互換交易的浮動端參考利率包括 7 天回購定盤利率、Shibor 以及人民銀行公布的基準利率,與之掛鉤的利率互換交易名義本金占比分別為 84.5%、15.1%、0.4%。

六、股指大幅震蕩,兩市成交量均大幅增長

      2015年,股票市場主要指數總體有所上漲,但期間出現大幅震蕩,成交量明顯放大。年末,上證指數收于3539.18點,較去年末上漲9.41%,年內最高點5178.19點,最低點為2850.71點。滬市全年累計成交133.1萬億元,日均成交5454.9億元,同比增長254.3%。深證成指收于12664.89點,較去年末上漲14.98%,年內最高點為18211.76點,最低點為9259.65點。深市全年累計成交122.5萬億元,日均成交為5020.3億元,同比增長235.4%。

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